库存下降产能投放，2013年塑料供需或宽松。今年前10个月国产塑料的总供应量约为313万吨，比去年同期的315万吨左右略有下降。笔者根据预估，全年国产量大约为390万吨左右，与去年基本持平略高。而今年前9个月的累计进口到港量为169.05万吨，同比下降了7.1%。全年预计进口到港量为237万吨，同比去年的247万吨将下滑3.5%左右。进口依存度(进口到港量与新增供给的比值)将从2011年的38.9%下降至2012年的37.8%左右。2012年全年新增供应量(国产加上进口到港量)约为627万吨，略低于2011年的630万吨。

     在供应没有增长的情况下，下游需求却稳定增长。2012年1～10月份国内塑料薄膜总量为792.61万吨，较2011年同期的691.39万吨大幅增长了14.6%；农用薄膜总量为128.22万吨，较2011年同期的124.23万吨增长了3.21%。从增速上看农用薄膜的同比增速明显放缓，而塑料薄膜的产量同比增速仍然较高。年内最后两个月是传统的旺季，在去年的四季度，塑料库存下降超过了15万吨，2012年从笔者访谈的情况看，旺季仍然可期。预计2012年全年塑料薄膜的产量仍然会有14%～15%的增幅，而农用薄膜的增幅较小，或与上一年基本持平。

     正是因为供应端基本持平，而需求端稳定增长，塑料的库存才不断下降。

     新产能投放对2013年供需面产生影响

     经过了2011年和2012年前三个季度的新产能消化之后，从2012年10月开始塑料又进入了新产能投放阶段。先是2012年10月大庆石化的30万吨产能投产，接着10月底11月初“难产”的抚顺石化也投产了，产能是45万吨。根据计划，2013年上半年还有武汉石化和四川炼化，各30万吨。原计划四川炼化明年1月投产，武汉石化2月份投产，但是目前笔者掌握的信息是武汉石化要推迟到6月份了。

    虽然需求端分为国内需求和塑料直接出口两部分，但是塑料直接出口量较少。下游需求的估算较为困难，主要原因是下游制成品中原料并不单一而且公布的产量数据也不以原料为标准来区分。从过去12年的数据看，农膜产量2005年之前出现了负增长，特别是2004年下滑得比较严重。2005年突然爆发，产量大幅增长18.4%。之后增速下滑仍然是正增长，直到2011年再次出现小幅负增长。但是这一年的负增长与2010年的12月份地膜产量过高有关。2012年农膜产量预计较2011年略有增长。自然灾害的频发和国内消费能力的提升是农膜需求的推动力，同时考虑到农产品价格波动较大和农膜目前的消费规模，笔者认为农膜的需求在2013年较2012年持平或略高，存在略低于2012年的可能性，但是不存在大幅下降的可能性。而塑料薄膜在过去12年中除了2008年受到金融危机的冲击小幅萎缩0.2%外，其他年份都保持增长。保持增长的年份中除了2011年增速为6%外，其他年份增速均超过10%，更有7年增速超过15%。

    塑料薄膜的增长动力来自于两方面：一方面由于同一领域使用量的增长和塑料薄膜应用领域的扩张。由于塑料薄膜使用领域广泛，很难逐一统计和衡量，但是总体上依赖于经济的扩张速度。另一方面依赖于技术进步和消费者的消费习惯。虽然2013年中国经济保持8%以上的高增长难度较大，但是下滑至7%也是不可能的，而且从增速对比上看，第二方面对塑料薄膜的消费增加贡献可能还比较显著。因此笔者认为塑料薄膜的消费仍然会保持较快增长，增速很可能在10%以上，但超过15%的增速难度也较大。按照这样的估算，考虑到各自在塑料下游消费中的比例，结合过去两年的情况，笔者认为2013年塑料的需求量较2012年增幅在7%~10%左右。

     2012年塑料下游的实际消费需求总量为670万吨左右，按7%～10%需求的增速估算，2013年对塑料的需求量为710万～730万吨。国产供应量在490万吨，国产供给缺口在为220万～240万吨左右，需要进口来弥补。这相当于进口依存度为31%～32%。如果明年进口到港量和2011年、2012年基本持平，考虑到目前的库存水平，则总体供需面处于平衡状态。如果进口依存度不能下降至35%以下，2013年塑料的供需格局则显著宽松。